Рубль вечером вторника показывавет смешанную динамику в основных кросс-курсах, но дорожает к бивалютной корзине благодаря продаже экспортной выручки при одновременном слабом валютном спросе в условиях западных санкций, капитальных ограничений российских регуляторов и низких биржевых объемов.
К 17.45 МСК бивалютная корзина оценивалась в 81,15 против 82,56 при закрытии предыдущих торгов (RUS=MCX).
К этому же времени пара доллар/рубль расчетами “завтра” была у отметки 78,32 (RUBUTSTN=MCX), и рубль дорожает к доллару на 1,8%, но одновременно теряя 0,5% в паре с евро (84,12) (EURRUB)
Объем биржевых сделок доллар/рубль расчетами “завтра” с 10 утра составляет $750 миллионов, евро/рубль – менее 400 миллионов евро.
Сегодня рублевые кросс-курсы стали более-менее адекватны соотношениям форекса по сравнению со вчерашними перекосами, связанными в том числе с пасхальными каникулами у европейских банков и низкой ликвидностью в евро.
К вечеру вторника локальное соотношение евро/доллар через рублевые кросс-курсы составляет порядка $1,07 против $1,08 на форексе (EURUSD), тогда как накануне разница доходила почти до минус 5 фигур.
По мнению Георгия Ващенко из компании Фридом Финанс, сейчас арбитраж между евро/рубль и евро/доллар практически нереализуем из-за валютных ограничений. При этом он отмечает, что профицит торгового баланса РФ с еврозоной на фоне санкций и ответных мер может стать причиной длительного периодического отклонения курса евро на внутреннем рынке.
Изменения пары евро/рубль в ближайшее время будут представлять интерес с учетом российских требований недружественным странам, к которым относятся практически все члены Евросоюза, платить за импортируемый из России газ рублями, что формально требует 100-процентной конвертации евро в российскую валюту.
Основной поддержкой рублю при этом выступает продажа в обязательном порядке российскими экспортерами 80% валютных поступлений. Экспортные корпорации также могут увеличивать предложение выручки к пику налоговых апрельских выплат на следующей неделе.
Согласно опросу Рейтер, консенсус-прогноз всех циклических корпоративных налогов в апреле составляет 3 триллиона рублей, а важный для экспортеров налог на добычу полезных ископаемых (25 апреля) – 1 триллион. .
Локальный валютный спрос при этом остается слабым из-за невосстановленных логистических цепочек у российских импортеров и сокращения ввоза оборудования, комплектующих и полуфабрикатов на фоне ухода части западных компаний из России и/или прекращения их сотрудничества с российскими партнерами.
Участники рынка ждут от Центробанка смягчения предписаний для экспортеров после аналогичных шагов для физлиц, которым регулятор отменил запретительные комиссии на покупку безналичной валюты и с оговорками разрешил покупку наличной, что за последнюю неделю несколько стабилизировало курс рубля.
Тем временем на рынке рублевого госдолга доходность ОФЗ продолжает обновлять 8-недельные минимумы в ожидании смягчения российской ДКП, вернувшись к значениям, предшествовавшим началу спецоперации России в Украине (0#RUBMK=).
У 10-летнего бенчмарка доходность сейчас снижается на 20 базисных пунктов до 10,27% годовых (RU10YT=RR), ранее отметившись на 10,25 впервые с 21 февраля.
Глава ЦБР Эльвира Набиуллина сегодня предположила, что регулятор на совете директоров 29 апреля будет оценивать развитие текущей ситуации, понимая необходимость доступности ставок, “чтобы экономика могла приспособиться к текущим условиям”.
Сегодня же первый зампред ЦБР Владимир Чистюхин сказал, что Центробанк допускает дальнейшее снижение ключевой ставки на ближайших заседаниях.
Центробанк с прошлого понедельника держит ключевую ставку на уровне 17% годовых, понизив ее на 300 базисных пунктов, а на рынке присутствуют ожидания ее дальнейшего снижения, в том числе и с учетом признаков замедления недельной инфляции в РФ, хотя в годовом исчислении рост потребительских цен находится на многолетних максимумах.
По мнению аналитиков Райффайзенбанка, в текущем году регулятор не опустит ставку ниже 13%.