Российские металлурги: инвестировать в них или нет?

Российские металлурги: инвестировать в них или нет?

В целом отрасль сильно страдает: производители жалуются на снижение рентабельности, из-за чего снижают производство, а иногда даже штат.

Так ММК заявил о возможном снижении производства на 40% (!!!!).

Почему падает маржа?

  1. Сокращение экспорта.

Всё просто и очевидно: ЕС ввёл запрет на импорт российской стали. Например, “Северстали” Европа приносила более 30% выручки, а у того же ММК на Европу приходилось 23% экспорта.

  1. Укрепление рубля.

Тоже предсказуемо, как божий день: металлурги — это экспортоориентированные ребята. Продавая сталь за валюту и конвертируя её в рубли, они стали получать значительно меньше денег.

  1. Снижение внутреннего спроса.

Потребители металлов внутри РФ также испытывают проблемы. Производство легковых автомобилей рухнуло на 80%+, например.

Таким образом вот что получается: предложение металла растёт (экспорт-то запрещён), а внутренний спрос снижается (поскольку все испытывают проблемы). Итог: металл необратимо дешевеет.

  1. Налоги.

Не буду углубляться и опишу кратко: с 1-го января 2020 металлурги вынуждены платить налоги, которые зависят от международных бенчмарков, при этом продают продукцию по скидочным ценам. Не совсем справедливо получатся.

  1. Выросли жд-тарифы.

Они выросли на 11%. А металл как-то нужно возить.

Итог:

Бойтесь акций металлургов, как огня =) Не покупаем их бумаги, ждём отчёты и перемен.

Подписаться
Уведомить о
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x